بورس تهران زمستان را نیز با قدرت آغاز کرده و با ثبت هجدهمین روز متوالی رشد، بار دیگر توجه فعالان اقتصادی را به خود جلب کرده است. شاخص کل در آخرین روز معاملاتی با افزایش حدود 0.7 درصدی، در محدوده 3 میلیون و 935 هزار واحد متوقف شد؛ سطحی که تنها یک گام با کانال روانی و مهم 4 میلیون واحد فاصله دارد.
از نگاه کارشناسان ارشد بازار سرمایه، رشد اخیر بورس را نمیتوان یک حرکت مقطعی یا صرفا هیجانی دانست. این صعود در فضایی رقم خورده که بازارهای موازی از جمله ارز و طلا نیز در مسیر افزایشی قرار دارند و همین موضوع، نقش انتظارات تورمی را در تصمیمگیری سرمایهگذاران پررنگتر کرده است. در واقع، بازارها در یک «طنابکشی» دائمی قرار گرفتهاند؛ جایی که سرمایهگذار میان طلا بهعنوان پناهگاه سنتی و بورس بهعنوان گزینهای با پتانسیل بازدهی بالاتر، در حال انتخاب است.
بررسی معاملات نشان میدهد برتری تقاضا بر عرضه همچنان حفظ شده و ورود بیش از هزار میلیارد تومان پول حقیقی در کنار ارزش معاملات خرد بالای 15 هزار میلیارد تومان، از تداوم جریان نقدینگی حکایت دارد. نکته قابل توجه آن است که در روزهای اخیر، تمرکز تقاضا تنها به نمادهای بزرگ محدود نمانده و سهام کوچک و متوسط نیز سهم بیشتری از توجه بازار را به خود اختصاص دادهاند؛ موضوعی که میتواند نشانه تعمیق روند صعودی باشد.
از منظر بنیادی، افزایش نرخ دلار توافقی و کاهش فاصله آن با بازار آزاد، چشمانداز سودآوری شرکتها را شفافتر کرده است. در کنار آن، نسبت قیمت به سود بازار در محدوده میانگینهای تاریخی قرار دارد و ارزش دلاری بورس همچنان حوالی 100 میلیارد دلار نوسان میکند؛ متغیرهایی که از دید تحلیلگران، مانع جدی برای ادامه مسیر صعودی ایجاد نمیکند و نشان میدهد بخش مهمی از رشد اخیر، جبران جاماندگی گذشته بوده است.
با این حال، کارشناسان هشدار میدهند عبور از مرز 4 میلیون واحدی میتواند با نوسان و مکثهای مقطعی همراه شود. این توقفهای کوتاهمدت، بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشند، رفتاری طبیعی در مواجهه با سطوح حساس تلقی میشوند. مادامی که حجم معاملات در سطوح بالا باقی بماند و ریسک تازهای از ناحیه متغیرهای کلان یا سیاسی به بازار تحمیل نشود، چشمانداز کلی بورس همچنان صعودی ارزیابی میشود.
در مجموع، بورس تهران در مقطعی قرار گرفته که رقابت میان بازارها به اوج رسیده است. تجربه نشان میدهد در چنین فضایی، سهامداری مبتنی بر تحلیل، مدیریت ریسک و نگاه میانمدت، میتواند بازدهی بهمراتب پایدارتری نسبت به تصمیمهای هیجانی به همراه داشته باشد؛ بهویژه بازاری که پس از سالها جاماندگی، بار دیگر در حال بازیابی جایگاه خود در سبد دارایی سرمایهگذاران است.
منبع:تسنیم
هیچ دیدگاهی درج نشده - اولین نفر باشید